Milyarder yatırımcı Druckenmiller: Fed’in parasal sıkılaştırması ekonomiyi resesyona itecek

Milyarder yatırımcı Stanley Druckenmiller, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) parasal sıkılaştırmasının resesyonla sonuçlanacağını ve 2023 yılı sonuna doğru ABD ekonomisinin “sert iniş” yapacağını düşünüyor.

Wall Street’in en saygın isimlerinden biri olan Druckenmiller, Fed’in koronavirüs salgını sırasında uyguladığı gevşeme politikası ve son on yılda gerçekleşen sıfıra yakın faiz politikasının bir varlık balonu yaratmasının ardından tahvil piyasasındaki likidite durumuna ilişkin endişelerini dile getirdi. 

Fed, finansal kriz sonrasında, 2008-2015 yılları arasında hedef faiz oranını %0 ila %0,25 aralığında tuttu. Fed ayrıca COVID-19 salgınına karşı Mart 2020’de faizleri tekrar sıfıra yakın bir seviyeye indirdi. Buna ek olarak, on yıl süren niceliksel genişleme dönemi merkez bankasının bilançosunu iki katına çıkararak yaklaşık 9 trilyon dolara yükseltti. 

Fed, finansal sisteme ek likidite sağlayarak hisse senetleri, tahviller, konut ve diğer varlıklarda önemli fiyat artışlarının oluşmasına yol açmıştır.

Dow Jones Piyasa Verilerine göre, dip faiz oranıyla Mart 2020 ile Aralık 2021 arasında Dow Jones Endüstriyel Ortalama DJIA, yüzde 40’ın üzerinde yükselirken, S&P 500 SPX, yüzde 60’ın üzerinde ve Nasdaq Composite COMP, yüzde 80’in üzerinde değer kazandı.

Bununla birlikte, merkez bankası haziran ayında sıkılaşmaya başladı ve ayrıca art arda üç toplantıda 75 baz puanlık faiz artırımına gitti. Bu, Fed’in beklenenden daha yüksek seyreden enflasyonu dizginlemek için 1980’lerden bu yana yaptığı en sert politika hamlesi oldu. 

Druckenmiller, Fed risk-getiri konusunda hata yaptığını belirterek bunun yansımalarının çok uzun bir süre bizimle olacağını söyledi.